비욘드 미트 주가 51% 급락, 부채 압박과 주식 인센티브 우려

Introduction

비욘드 미트(BYND)는 2009년 설립되어 캘리포니아주 엘 세군도에 본사를 두고 있으며, 인간 건강, 기후 변화, 자원 제약, 동물 복지 문제를 해결하기 위해 식물성 대체육을 개발했다. 대표 제품인 비욘드 버거 패티를 비롯해 비욘드 치킨, 비욘드 비프 크럼블, 비욘드 스테이크 등이 65개국 이상에서 소매점과 외식 채널을 통해 유통됐다.

Corporate Structure and Workforce

비욘드 미트는 상장사로 약 730명의 직원을 보유하고 있다. 주식은 나스닥(NASDAQ)에서 BYND라는 티커로 거래된다. 2025년 9월 29일 기준, CFO 루비 쿠투아(Lubi Kutua)는 2018년 주식 인센티브 플랜(Equity Incentive Plan)에 따라 추가 1억 주를 등록하기 위해 SEC S-8 양식을 제출해 직원 성과를 유도하는 노력을 이어갔다.

Plant-based meat by LikeMeat

Developments and News

2025년 10월 13일 비욘드 미트 주가는 장중 51.67% 하락한 0.9714달러에 마감했으며, 거래량은 25,594,167주였다. 10월 6일자 Form 8-K를 통해 중대한 인수나 고위 경영진 변경은 없다고 보고했다. 주요 운영 업데이트는 다음과 같다.

• 2025년 2분기(6월 28일 종료)
  • 매출액 7,500만 달러, 전년 동기 대비 19.6% 감소
  • 순손실 2,920만 달러, 전년 동기 대비 530만 달러 개선
  • 현금 및 현금성 자산 1억300만 달러(2024년 말 1억3,200만 달러 대비)
• 공급업체 대금 지급 지연:
  • 2024년 8월 평균 8일에서 2025년 7월 평균 19일로 연장(Creditsafe 보고)
• 인력 감축:
  • 2022년 10월 19% 감원 발표
  • 2023년 11월 매출 9% 감소 후 추가 감원
  • 2025년 2월 중국 사업 중단 및 추가 해고
  • 2025년 8월 6% 추가 감원 발표
• SEC 제출 서류:
  • 2025년 9월 30일 Form S-3 증권 발행 승인
• 브랜드 인지도 및 파트너십:
  • TIME 선정 2025 세계 최고 브랜드 포함
  • 프리미어 라크로스 리그(Premier Lacrosse League)와 파트너십 체결
  • 비욘드 스테이크 필레 제품 리뷰 호평

Financial and Strategic Analysis

비욘드 미트의 최근 12개월 매출액은 3억1,135만 달러, 순손실은 1억5,360만 달러로 마진은 –50.97%다. 시가총액은 약 1억7,880만 달러, 기업가치(Enterprise Value)는 13억6,000만 달러다. 주요 지표는 다음과 같다.

• 주가매출비율(Price-to-Sales Ratio): 0.55
• 베타(β): 2.34
• 6월 28일 기준 현금 1억350만 달러, 레버리지드 자유현금흐름 –7,815만 달러
• 부채 약 12억 달러(2027년 3월 만기 전환 사채 포함, 현재 액면가 대비 약 17센트 거래)
  경영진은 채권단과 부채 구조조정 협의 중이며, 비용 절감과 임시 최고변혁책임자(CTO) 임명 등으로 재무 개선을 추진하고 있다. 2026년 말까지 EBITDA 손익분기점 달성을 목표로 했다.

Market Position and Industry Context

비욘드 미트는 미국 내 27,000개, 해외 38,000개 유통점과 전 세계 64,000개 외식 채널에 진출했다. 주요 원료인 완두단백질은 로케트 프레르(Roquette Frères)에서 공급받는다. 2024년 매출의 12%를 차지한 주요 고객사는 닷 푸즈(Dot Foods)다. 임파서블 푸드(Impossible Foods) 등 경쟁사도 식물성 대체육 시장에서 유사한 도전에 직면했으며, 시장은 여전히 틈새에 머물러 있다. 젊은 소비자층은 지속 가능성과 건강을 선호하지만, 경제 상황 악화와 과도한 가공도에 대한 우려로 일부는 다시 동물성 단백질로 돌아가고 있다.

tldr

• 2025년 10월 13일 기준 BYND 주가 1달러 근처, 당일 51.67% 하락
• 2025년 2분기 매출액 7,500만 달러(전년 동기 대비 –19.6%), 순손실 2,920만 달러, 현금성 자산 1억300만 달러
• 부채 약 12억 달러(2027년 3월 만기 전환 사채 포함, 17센트 거래)
• 직원 인센티브용 주식 발행을 위해 Form S-8 제출, 채권단과 부채 구조조정 협의 중
• 2026년 말까지 EBITDA 손익분기점 달성 목표